I OffWhiteBlogs initieringsrapport om lyxindustrin för 2019, drog vi slutsatsen att ett överberoende av Kina kan vara skadligt för lyxindustrin; Det gjorde teoretiska antaganden baserade på ekonomiska faktorer och monetära grundläggande men det verkar som om våra bekymmer nu har uttryckts i verkliga termer på grund av det olyckliga utbrottet av det dödliga coronavirus, vi kan se hur de skadliga effekterna av kinesisk ekonomisk avmattning på lyxen industri.

Till och med redo för tumultiga förhållanden i Hong Kong sedan mars 2019, publicerade LVMH rekordtillväxt i nästan alla regioner under 2019, ett år som bevittnat mega-förvärv av smycken med Tiffany & Co och gästfrihet med Belmond, den berömda ägaren av varumärket Orient Express. Det bör noteras att lyxjuggernaut bromsades endast under det fjärde kvartalet tack vare en minskning med 40% i Hong Kong (till följd av den ovannämnda civila oron) och generering av den nödvändiga katalysatorn för varumärket för att stänga en duplexbutik i framstående Times Square Mall på Causeway Bukt. Silverfodret, en gemensamhet mellan andra lyxkonglomerat som rivaler Richemont och Swatch, var att fram till januari 2020 fanns det fortfarande en stadig ström av växande intäkter från Kinas fastland.

Det är tills koronaviruset smutsar ner.

Hur Coronavirus påverkar lyxindustrin för varumärken som är alltför långtgående i Kina

LVMH, ägare av modehuset Louis Vuitton, hade ett relativt bra år 2019 och tjänade 59 miljarder dollar bruttointäkter, en ökning med 10% jämfört med året innan, vilket gav en expansjonistisk strategi som såg att det gjorde högprofila förvärv men fjärde kvartalet lämnade mycket att önska med försäljningen som stupade i Hong Kong - en ekonomisk situation som speglas över lyxsektorn. Den särskilda administrativa regionen var också en viktig marknad för Burberry och stod för 8% av försäljningen, och tog nästan fullständigt vinden ur sin försäljningstillväxt i Kina och minskade sin förväntade totala intäktsutveckling uppskattning till låg ensiffrig procentandel för dess räkenskapsår som slutar i mars 2020

”Gruppledningen förväntar sig en god tillväxt 2020 på alla marknader i lokal valuta, med undantag för Hong Kong SAR,” - Swatch Group

Enligt Swatch Groups finansiella redogörelse drabbades den specialiserade urmakaren av kraftiga nedgångar i Hong Kong, där koncernen har en betydande exponering - med en försäljning som sjönk med 2,7% och nettointäkterna minskade med 13%

Swatch Group publicerade en minskande försäljning och vinst för 2019 när Hong Kong-protesterna svårt på sin verksamhet - gruppen har nära 100 detaljhandelspunkter där. Swatch Groups beroende i mellanriket fördjupades 2017 när “kinesiska konsumenter drev en starkare försäljningsökning än väntat och en återgång till vinsttillväxt vid Swatch det (2017) året” när klockexporten till Kina ökade nästan 19 procent.

Watch-and Jewellery-rivalen Richemont Group rapporterade också mestadels positiv tillväxt under det tredje skattekvartalet som slutade december 2019 med tvåsiffrig tillväxt i fastlandet som motverkar förluster i Hong Kong. Vontobel-analytikern Rene Weber menade att Richemonts organiska tillväxt under julkvartalet var något över förväntningarna, med en försäljning som växte med 4% i alla regioner utom Japan. För ägarna av varumärken som Cartier och Van Cleef & Arpels ökade försäljningen i Europa med 9% och gynnades av gynnsamma jämförelsetal och stark försäljning på de flesta marknader. Försäljningen i Asien och Stilla havet ökade med 2%, drivet av en stark dubbelsiffrig försäljningstillväxt i Kina och Korea, vilket mer än kompenserade en allvarlig försäljningskraftsförmåga i Hong Kong SAR, Kina och kontrastprestanda på andra asiatiska marknader. Prestandan hos Cartier, Van Cleef & Arpels och Buccellati var särskilt anmärkningsvärd med tanke på den negativa effekten av protester mot regeringen i den särskilda administrativa regionen. .

Men om allas Hong Kong-förluster kompenseras av Kina ... Vad händer när Kina är "utanför bordet"?

Med det kinesiska fastlandet nu nästan under låsning på grund av koronaviruset rapporterar Savigny Partners, specialister på lyxfusioner och förvärv, att investerarnas rädsla för spridningen av coronaviruset upprepar känslorna under SARS-epidemin 2003.

Savigny Luxury Index sjönk med 4% i månaden som slutade på Jan 2020

Med kinesiska konsumenter som beräknas stå för över en tredjedel av alla globala inköp av lyxvaror är beroendet av Kina särskilt framträdande när osynliga marknadskrafterna (som en coronavirusepidemi) träffar strax före en period av topp ekonomisk aktivitet under Lunar New Year festligheter firade över de asiatiska marknaderna.

Savigny Luxury Index föll med 4% i månaden som slutade på Jan 2020 visade korrelerade nedgångar för lyxaktier och det bredare MSCI World Market-indexet, ett vägat aktiemarknadsindex på 1 644 aktier från företag i hela världen, men det framgår av graflinjerna att lyx aktier såg starkare nedgångar; Liksom många av de lyxkonglomerat och varumärken som båda hade haft positiva återhämtningar i kvartals- och årsomsättning, tillväxten till stor del ånger sig om inte fördröjd av coronavirus: Burberry och Tod's båda föll 11,4%, Ferragamo föll 11%, Capri Holdings Limited, ägare av Versace förlorade Jimmy Choo och Michael Kors 21,5% av sitt värde i januari.

En anställd sprutar desinfektionsmedel på ett tåg som en försiktighetsåtgärd mot ett nytt coronavirus vid Suseo Station i Seoul, Sydkorea, fredag ​​24 januari 2020. Kina breddade sina aldrig tidigare skådade, öppna lockdowns för att omfatta cirka 25 miljoner människor på fredag ​​för att försöka innehåller ett dödligt nytt virus som har sjukt hundratals, även om åtgärdernas potential för framgång är osäker. (AP Photo / Ahn Young-joon)

Under 2017 spenderade 130 miljoner kinesiska turister 274 miljarder USD när de reser utomlands, vilket utgör 21% av den totala turistutgiften över hela världen, med reseförbud och stängda gränser med Kina, man kan bara gissa hur djup skadorna kommer att uppstå i lyxsektorn. Samtidigt har Richemont Group lovat 10 miljoner renminbi (cirka 1,5 miljoner US $) för att bekämpa coronavirus medan Swatch Group och Art Basel har meddelat att deras respektive Time To Move-klockutställningar och Art Basel Hong Kong 2020-mässor annulleras.