Utbredda protester och allmän allmän oro i Hong Kong har pågått i mer än sex månader och till och med med Carrie Lams omvändning av hennes föreslagna utlämningsförslag, verkar det inte vara något slut. men för LVMH-gruppen, lyxkonglomeratet som nyligen gjorde globala rubriker för förvärvet av Tiffany & Co., har beslutat att avsluta verksamheten för en Louis Vuitton-butik i Hong Kongs Prime Time Square-köpcentrum.

Med turister som bor borta och människor som bor utanför oroliga zoner har detaljister och allmän kommersiell verksamhet drabbats. Hongkongs BNP för tredje kvartalet 2019 minskade med 3,2% jämfört med föregående kvartal, som redan hade sett en nedgång på 0,4% för att komma in i en teknisk lågkonjunktur.

Riot-polisen står vakt under en protest i det centrala distriktet i Hong Kong, Kina, måndag 18 november 2019. Demonstranter, inklusive många yrkesverksamma och kontorsarbetare, har samlat och blockerat vägar i Hong Kongs centrala finansdistrikt. Fotograf: Justin Chin / Bloomberg

Louis Vuitton är det första lyxmärket som stänger en butik efter långvariga Hong Kong-protester som fördjupar det ekonomiska fallet

Louis Vuitton är det första lyxmärket som svarar på den växande ekonomiska nedgången av de anti-regeringsprotester som har gripit Hong Kong, mitt i ett brutalt tit-för-tat handelskrig mellan USA och Kina och en svagare yuan som har drabbat utgifterna från fastlandet besökare och förslagen konsumentens känsla.

Insiders till South China Morning Post att Louis Vuitton fattade beslutet att stänga sin Times Square-köpcentrum i hjärtat av shoppingområdet Causeway Bay, efter att köpcentrets ägare, Wharf Real Estate Investment Corporation (Wharf Reic), vägrade en begäran om att sänka hyran på sin främsta våning på andra våningen.

Louis Vuitton Times Square Mall

Wharf Reic avslöjade först utkast till planer för att återutveckla platsen till 1 600 000 kvadratmeter kontors- och detaljhandelsutrymme för blandad användning 1987 och vid den tiden ansågs denna del av Wanchai / Causeway Bay "inte en mycket attraktiv del av staden". Idag betraktas Times Square, den första "vertikala köpcentret" i Hong Kong, som en fast egendom, med några av världens högsta hyror - Louis Vuitton betalar uppskattningsvis 5 miljoner HK $ per månad för sin butik på Times Square.

"Jag tror att detaljhandelssektorn kommer att fortsätta ha en svår tid under första halvåret, eftersom jag fortfarande inte kan föreställa mig att den sociala oron kommer att lösas när som helst snart", - Annie Tse Yau On-yee, ordförande för Hong Kong Retail Management Association.

Hongkongshyror är några av de högsta i världen

Konstigt nog, Wharf Reics vägran att sänka priserna för Louis Vuitton går mot intuitivt mot vad andra Hong Kong-fastighetsägare och utvecklare har gjort för att lindra kommersiella påtryckningar på sina boende. I augusti förra året tillkännagav Prada att de skulle upphöra med sin verksamhet på HK $ 9 miljoner per månad på Plaza 2000 efter att hyresavtalet slutade i juni 2020. Enligt Cushman & Wakefield, Russell Street där Plaza 2000 är belägen, hyra högre än New Yorks säkrade 5th Avenue. Francis Choi Chee Ming, ägare av Plaza 2000 erbjöd 44% rabatt för sin nästa hyresgäst samt möjligheter att dela upp den spridande 15 000 kvadratfoten i mindre utrymmen för mindre hyresgäster. Samtidigt har Swire Properties, ägare av Pacific Place lyxcenter i Admiralty, och Hongkong Land, ägare av Landmark lyxcenter i Centrala erbjudit koncessioner för att hjälpa hyresgäster.

Plaza 2000 faller inom Causeway Bay shoppingdistrikt som har drabbats hårdast, med över 100 butiker av de rapporterade 1 877 i distriktet stängd i augusti 2019. Samtidigt kan återförsäljare inte ta upp dessa förluster på länge. Hittills rapporterar fastighetsbyrån Midland IC&I att nästan 500 av de 7 400 butikerna i Hongkongs fyra främsta shoppingdistrikt har stängts och den räknar med att ytterligare 600 ska bli slutade 2020.

Detta är Hongkongs första lågkonjunktur på ett decennium och analytiker som Iris Pang, en större ekonom i Kina på den nederländska banken ING, tror att det kan bli värre för Hong Kong med Pang som beräknar att stadens årliga bruttonationalprodukt skulle falla ytterligare 5,8% år 2020.

"Utsikterna för detaljhandelsförsäljningen beror mycket på följderna av den sociala oron, vilket har dämpat konsumenternas känsla kraftigt." - Annie Tse Yau On-yee, ordförande för Hong Kong Retail Management Association.

En fördjupad ekonomisk kris i Hong Kong

Historiskt sett har lyxvarumärken haft betydande närvaro i Hong Kong, främst för att tjänadaigoushopparnas marknad när taxor och skatter gjorde shopping på fastlandet dyrare. Den större detaljhandelsnärvaron sörjer också för resenärer som utnyttjar lägre priser på lyxvaror eftersom Hong Kong är en fri hamn och inte sätter importerade varor. Så viktigt är detaljhandelssektorn att privat konsumtion står för cirka 65% av Hong Kongs BNP.

Enligt Hongkongs folkräkning och statistikavdelning har stadens detaljhandelssektor sjunkit från dess topp i januari 2019 på 56 miljarder dollar till ett nytt lägst på cirka 9 miljarder HK i oktober 2019. Minskande turistankomster har också påverkat staden och sjunkit från 7 miljoner internationella ankomster i januari till en ny lågpunkt på 3 miljoner i september samma år.Med den växande anti-kinesiska känslan har kinesiska talare och Kina-kopplade företag gentemot flera gånger attackerats fysiskt, vilket fått många kinesiska fastigheter att stanna borta, vilket ledde till en nedgång på 56% från samma period förra året. Resenärer från Kina står för upp till 70% inom lyxsektorn, med tanke på dessa förhållanden är det inte förvånande att märken som Hugo Boss, Ralph Lauren, Gucci och Moncler har rapporterat en minskning av försäljningen på upp till 45% under slutet av tredje kvartalet 2019.

Hong Kong har injicerat mer än 20 miljarder dollar i transport-, turism- och detaljhandelssektorerna för att lindra nedgången hittills med mer förväntade åtgärder, men till och med analytiker säger att sådana injektioner är enstaka och i en utdragen nedgång, ineffektiv.

LVMH har sju andra Louis Vuitton-butiker i Hong Kong, en av dem ligger bara fyra minuters promenad från Times Square i Lee Gardens galleria. Varumärket återvände inte till OFFWHITEBLOG om det avser att följa med tidigare aviserade planer för en ytterligare boutiqu på Hong Kong International Airport 2021, men med tanke på stadens status som ett regionalt nav bör transittillgångar och avgångar inte påverkas i onödan. med den civila oron i metropolen.