Enligt en nyligen genomförd undersökning av UBS-förmögenheter i samarbete med Campden Wealth Research förväntar familjer med tillgångar på 1,2 miljarder dollar en lågkonjunktur till 2020. Som ett resultat av detta flyttar de privata kontor som förvalter förmögenhet och tillgångar i dessa familjer med högt nettovärde kontanter och tillgångar till relativa säkerhetsparadis när den ekonomiska nedgången vinkar.

Publicerad i går 24 september 2019 undersökte UBS Global Family Office Report 2019 rektorer och chefer i 360 familjekontor runt om i världen, med i genomsnitt 917 miljoner USD i tillgångar under förvaltning.

”Familjekontor tvivlar på hedgefondernas förmåga att skydda förmögenheten under ekonomiska nedgångar,” - UBS Global Family Office Report 2019

Smarta pengar: Ultraväliga flytta tillgångar till Safe Haven-investeringar som förutspår 2020 lågkonjunktur

Efter de smarta pengarna fann UBS-rapporten att familjekontor med en genomsnitt på 1,2 miljarder dollar i förmögenhet, som förutser en lågkonjunktur 2020 och med hänvisning till höga avgifter och obetydliga resultat, har avyttrats från hedgefonder under ett femte år i rad och vänt sig till finansiellt "säkert hamnar ”som fastigheter.

”Familjekontor letar efter att öka anslagen till fastigheter och private equity, särskilt direktinvesteringar som erbjuder familjerna större operativ kontroll. Medan familjekontor är oroliga för osäkerheten på finansmarknaderna, är de fortfarande övertygade om att långsiktiga investeringar kan ge överlägsen avkastning. ” - Sara Ferrari, UBS chef för Global Family Office Group

55 procent av familjekontorens chefer förväntar sig en lågkonjunktur 2020 med rädsla som drivs av ett växande handelskrig mellan USA och Kina. Även om Brexit-rädsla också citerades som en oro av 63 procent av de svarande, gick de smarta pengarna också till Storbritannien på grund av tillgången på undervärderade tillgångar och kraftigt ökade individer i Hongkong med ett högt nettovärde som snappade gyllene visum , vilket leder till att vissa analytiker förutspår långsiktig återhämtning till nivåerna före Brexit.

Sydney fastighetsvärden har stigit till topp 8 i världen

Den genomsnittliga familjekontorportföljen levererade en avkastning på 5,4 procent med privat kapital som passade det bästa av alla tillgångsklasser för familjer med högt nettovärde, vilket uppnådde en genomsnittlig avkastning på 16 procent för direkta investeringar och 11 procent för fondbaserade investeringar. Med en inkommande lågkonjunktur börjar de yttersta rika att moderera och minska sin risk och exponering med 45% av dem justera sina portföljer och ökar innehaven i obligationer och fastigheter. Det maximala ”kontanter är kung” förblir sant liksom 42% av de ultramarknaden ökar sina likviditetsreserver.

Fastigheter ansågs vara en investering i en säker tillflyktsort av familjekontor tack vare en genomsnittlig avkastning på 9,4 procent. Som ett resultat ökade de flesta familjekontor sina tillgångsfördelningar till fastighetsportföljer med 2,1 procentenheter, med fastighetskonton nu totalt 17 procent av den genomsnittliga familjekontorportföljen. Privatkapital representerade å andra sidan 19 procent av sina portföljer, en tillgångsklass som UBS rapporterade var bäst presterad av alla. Globala aktier såg de största fördelningarna i majoriteten av portföljerna, med 32 procent i nya och utvecklade marknadsaktier.

”Familjekontor är försiktiga med geopolitiska spänningar, och det finns en utbredd känsla av att vi når slutet av den nuvarande marknadscykeln. Medan det genomsnittliga familjekontoret inte har gjort grossistförändringar i sin portfölj, har många byggt upp kontantreserver och delvergerat sina investeringar i väntan på störningar framöver. ” - Dr. Rebecca Gooch, forskningsdirektör, Campden Wealth

Vart går de smarta pengarna 2020

Som sagt förorsakar ekonomiska störningar många familjekontor att anpassa investeringsstrategier - minska risken (45 procent), dra nytta av prisvärda tillgångar som stiger från opportunistiska händelser som Brexit, 42 procent väljer att öka kassareserven eller minska exponeringen för hävstångseffekten (22 procent). Som ett resultat fann UBS att 39 procent avsåg att öka direkta investeringar i private equity till 2020, med 28 procent som tog växande anslag till private equity-företag.

Med politiska kandidater som Bernie Sanders och Elizabeth Warren som körde på plattformar som förespråkar högre skatter för de ultramarknaderna för att minska ojämlikheten i inkomst, var populism också ett problem, med 84 procent som trodde att trenden inte kommer att försvinna senast nästa år.